价值80亿美元的Sivantos和Widex合并创造助听器第3名

时间:2019-06-07  author:广酴  来源:永利游戏网站  浏览:86次  评论:97条

哥本哈根/法兰克福(路透社) - 助听器制造商Widex和Sivantos正在合并创建一个可以在数字设备上投入更多资金的行业,并向市场领导者Sonova和William Demant提出挑战。

文件照片:2017年7月3日,一名戴着助听器的老年人参加由马耳他纳克萨尔的Hilltop Gardens退休村举办的ACTive Age Malta活动.REUTERS / Darrin Zammit Lupi /文件照片

德国的Sivantos,前身为西门子听力学,以及丹麦的Widex周三表示,他们已同意组建一家价值超过70亿欧元(83亿美元)的公司,其中包括30亿欧元的债务。

助听器的制造商,其客户通常在七八十年代,受益于老龄化社会不断增长的需求,但有些人正面临着适应数字时代和更多精通技术的世代需求的挑战。

Sivantos首席执行官伊格纳西奥·马丁内兹告诉路透社,“创新是增长最快的领域之一,而且这种情况正在加速,因为我们有一群新的消费者,他们的心态完全不同。”

他说,此次合并将使扩大后的公司能够在蓝牙和传感器等领域进行更多的研发(R&D)投资。

助听器制造商希望吸引年轻客户的技术之一是使用设备中的传感器捕获医疗保健数据。

根据摩根士丹利的研究,耳朵是捕获心跳和血压等数据的良好来源,并且该技术可在未来三年内获得。

瑞典私募股权公司EQT的资金,包括共同投资者,将拥有合并集团的大部分股权​​。 目前拥有Widex的Topholm和Westermann家族将保留大量股权并成为最大的股东集团。 EQT于2015年以超过20亿欧元的价格从西门子手中收购了Sivantos。

合并后的集团,其名称尚未确定,年销售额将达16亿欧元,全球员工人数超过10,000人,其中研发人员800人。

伯恩斯坦分析师估计,该交易的企业价值(EV) - 股权加债务 - 是合并后公司2017年利息,税项,折旧和摊销前利润(EBITDA)的20倍。

丹麦的GN Sore Nord是全球四大助听器供应商之一,其EV / EBITDA比率约为17倍,William Demant为23倍,Sonova为22倍。

Widex和Sivantos拒绝对估值发表评论或披露股权分配。 他们将这笔交易描述为“平等合并”,表明没有涉及现金。

列出可能

EQT德国首席执行官Marcus Brennecke在采访德国法兰克福汇报时表示,此次合并可能会推迟EQT的Sivantos股市上市计划几年。

“我们平均保留了四到五年的资产,”该报援引Brennecke的话说,并补充称与Widen的合并已将持股时间重置为零。

他仍然表示最终“非常非常可能”首次公开募股。

Widex董事长Jan Topholm告诉路透社:“很可能会有IPO,但我们唯一知道的是我们将继续成为大股东。”

在2014年GN推出用于无线设备的直流助听器时,Sonova一直被批评错过了机会,但它在去年缩小了这一差距。

Sivantos和Widex有类似的技术。

伯恩斯坦分析师表示,增加研发支出可能会让Sivantos和Widex领先于竞争对手,新实体可能会尝试新的市场方法,挑战传统的专卖店销售模式。

“约有三分之一的Demant和Sonova销售来自自有零售,这对于那些玩家来说尤其是坏消息,”他们在给客户的一份报告中说道。

在格林尼治标准时间1235,Sonova股价下跌2.1%,而GN下跌0.6%,William Demant上涨1%。

文件照片:文件照片:GN Store Nord的员工在2013年11月22日在维也纳展示了ReSound LiNX的使用。路透社/ Heinz-Peter Bader /文件照片

Sydbank分析师Morten Imsgard表示,Sonova,William Demant和新成立的公司各自的市场份额约为25%,其次是GN Store占16%,Starkey占9%。

摩根大通(JP Morgan),高盛(Goldman Sachs)和德意志银行(Deutsche Bank)正在为合并提供融资。

JP Morgan,Kromann Reumert和Deloitte正在为Widex提供建议。 EQT和Sivantos由Freshfields Bruckhaus Deringer,Plesner,PricewaterhouseCoopers和AON提供咨询。

由Stine Jacobsen和Arno Schuetze报道; 由Alexander Smith,Mark Potter和David Goodman编辑

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